SVB Collapse, Softbank의 스타트업 자금조달에 대한 집중 조명

(Bloomberg) -- 전 세계가 Silicon Valley Bank의 파산으로 인한 여파를 평가하면서 투자자들은 스타트업 분야의 가장 큰 후원자이자 옹호자인 SoftBank Group Corp.에 경계적인 시선을 보내고 있습니다.

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붕괴 이전에 WeWork에서 ByteDance Ltd. 및 DoorDash Inc.에 이르기까지 1,400억 달러 이상을 투자한 손 마사요시(Masayoshi Son)의 투자 강국은 이미 팬데믹 이후의 경기 침체로 인해 어려움을 겪고 있었습니다. 이제 투자자들은 실리콘 밸리의 벤처 캐피탈 생태계의 중심에 있는 미국 대출 기관을 구출하겠다는 미국 당국의 밤새 약속에도 불구하고 조심스럽게 철수하고 있습니다.

마찬가지로 글로벌 VC 분야의 중심인 SoftBank는 SVB의 어려움에 대한 소식이 나온 이후 약 7% 또는 50억 달러의 가치를 잃었습니다. 신용불이행스왑이 이틀 연속 급증하고 있으며, 소프트뱅크가 포트폴리오 회사를 지원해야 할 경우 앞으로 자산 매각이 어떻게 될지에 대한 추측이 커지고 있습니다.

미국이 모든 예금자의 돈을 완전히 보호하겠다고 약속했음에도 불구하고 SVB의 낙진에 대한 불안은 월요일에도 계속되었습니다.

홍콩에 본사를 둔 Gobi Partners의 관리 파트너인 Chibo Tang은 “정서의 변화로 인해 스타트업을 위한 전반적인 자금 조달 환경에 잠재적인 부정적인 영향이 엄청났을 것입니다.”라고 말했습니다. "다행히 이번 구제금융을 통해 전 세계 정부가 혁신과 기술 생태계에 부여하는 중요성과 우선순위 수준이 더욱 강화되었습니다."

소프트뱅크 대변인은 SVB의 실패가 자사 포트폴리오 회사에 미치는 영향은 거의 없다고 보고 있으며 자체 재정에는 영향이 없을 것으로 예상한다고 덧붙였습니다. 대부분의 비전 펀드 포트폴리오 회사는 현금이 풍부하다고 지난달 실적 발표에서 밝혔습니다.

그러나 SVB의 몰락은 금리 인상이 수년 동안 싼 돈에 익숙해져 있던 기업과 은행에 미칠 수 있는 피해의 정도를 드러냈습니다. 스타트업은 수익성이 수년 떨어져 있을 때 장기적인 잠재력에 대한 투자자의 믿음에 의존하기 때문에 체계적 신뢰 하락에 특히 취약합니다.

이번 위기가 전 세계의 자금 조달 및 가치 평가에 어떤 영향을 미칠지는 아직 불분명합니다. 일부 관찰자들은 다른 대출기관이 하락세에 빠질 수 있는 위험을 지적합니다. 뉴욕 규제 당국은 암호화폐 친화적인 은행인 Silvergate Capital Corp의 몰락에 이어 SVB에 이어 Signature Bank를 법정 관리권으로 전환했습니다. 오랫동안 어려움을 겪어온 업무 공간 임대 회사인 WeWork Inc.는 수억 달러의 자본을 조달하기 위해 협상 중입니다. 협상에 정통한 한 사람이 바로 지난주에 사업을 지원하기 위해 말했다.

"이것은 사모 펀드/벤처 캐피탈 자금 지원 세계에 대한 '결산일'을 앞당길 가능성이 매우 높으며 SoftBank를 포함한 PE 펀드가 원하는 것보다 더 빨리 개인 장부를 인하하도록 강요할 수 있습니다."라고 Jefferies는 말했습니다. 분석가 Atul Goyal은 투자자들에게 보낸 메모에서 이렇게 말했습니다.

VC 회사들은 스타트업에게 SVB에 보유하고 있는 자금을 모두 인출하라고 조언해 왔습니다. 선전에 본사를 둔 투자자 Warren Zhou에 따르면 문제의 영향은 고르지 않게 느껴질 것이라고 합니다. 미국에 있는 그의 포트폴리오 회사 ​​중 하나는 SVB에 수십만 달러를 예치했으며 급여 지급 능력은 이미 어려움을 겪었습니다. 다른 사람들, 특히 중국 위안화로 자금을 조달한 하드테크 스타트업들은 영향을 덜 느낄 수도 있다고 그는 말했습니다.

SoftBank는 또한 일부 스타트업의 파급효과를 막아야 한다는 압력을 받을 수도 있습니다. Bloomberg Intelligence의 분석가인 Marvin Lo와 Chris Muckensturm은 이로 인해 Alibaba Group Holding Ltd.의 지분 일부를 매각하여 현금을 조달할 수 있다고 말했습니다.